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Das geldpolitische Instrumentarium des Europäischen Systems der Zentralbanken — Eine Analyse des EWI-Vorschlages

Das geldpolitische Instrumentarium des Europäischen Systems der Zentralbanken — Eine Analyse des EWI-Vorschlages
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Year:    1998

Author:    Feldmann, Horst

Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, Vol. 31 (1998), Iss. 2 : pp. 273–302

Abstract

The Monetary Policy Instruments of the European System of Central Banks - An Analysis of the EMI Proposal

In 1997, the European Monetary Institute (EMI) submitted a proposal on the monetary policy instruments of the European System of Central Banks. This proposal includes three types of instruments: open-market operations, standing facilities and minimum reserves. The paper analyses all three types of instruments. Firstly, it demonstrates to what extent these instruments differ from the ones the Bundesbank has at its disposal at present. Secondly, it evaluates the proposed instruments, using as criteria efficiency of monetary policy, conformity with the principles of a market economy, and decentralized application. Finally, the paper shows which questions still need to be clarified and what kinds of monetary policy risk are associated with the European Monetary Union.

Journal Article Details

Publisher Name:    Global Science Press

Language:    Multiple languages

DOI:    https://doi.org/10.3790/ccm.31.2.273

Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, Vol. 31 (1998), Iss. 2 : pp. 273–302

Published online:    1998-02

AMS Subject Headings:    Duncker & Humblot

Copyright:    COPYRIGHT: © Global Science Press

Pages:    30

Author Details

Feldmann, Horst

  1. Bank for International Settlements (Hrsg., 1995): Financial Structure and the Monetary Policy Transmission Mechanism, Basel.  Google Scholar
  2. Deutsche Bundesbank (1994): Die Geldmarktsteuerung der Deutschen Bundesbank, in: dies., Monatsbericht, 46. Jg., Nr. 5, S. 61 - 75.  Google Scholar
  3. Deutsche Bundesbank (1995a): Die Geldpolitik der Bundesbank, Frankfurt am Main.  Google Scholar
  4. Deutsche Bundesbank (1995b): Geschäftsbericht 1994, Frankfurt am Main.  Google Scholar
  5. Deutsche Bundesbank (1997a): Geldpolitische Strategie und Instrumentarium des Europäischen Systems der Zentralbanken, in: dies., Informationsbrief zur Europäischen Wirtschafts- und Währungsunion, o. Jg., Nr. 4, S. 3-16.  Google Scholar

Section Title Page Action Price
Horst Feldmann: Das geldpolitische Instrumentarium\rdes Europäischen Systems der Zentralbanken\r- Eine Analyse des EWI-Vorschlages 273
I. Einführung 273
II. Offenmarktgeschäfte 276
1. Der Vorschlag des EWI und die heutige Praxis der Bundesbank 276
2. Beurteilung 281
III. Ständige Fazilitäten 284
1. Der Vorschlag des EWI und die heutige Praxis der Bundesbank 284
2. Beurteilung 285
IV. Mindestreserven 289
1. Der Vorschlag des EWI und die heutige Praxis der Bundesbank 289
2. Beurteilung 292
V. Klärungsbedürftige Fragen und verbleibende Risiken 295
1. Klärungsbedürftige Fragen 295
2. Verbleibende Risiken 297
Literatur 300
Zusammenfassung: Das geldpolitische Instrumentarium des Europäischen Systems der Zentralbanken - Eine Analyse des EWI-Vorschlags 301
Summary: The Monetary Policy Instruments of the European System of Central Banks - An Analysis of the EMI Proposal 301
Résumé: Les instruments de politique monétaire du système européen des banques centrales - Une analyse de la proposition de l'Institut Monétaire Européen 302