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Die simulationsbasierte Bewertung von Nachhaltigkeitsrisiken und Nachhaltigkeitsmanagement

Die simulationsbasierte Bewertung von Nachhaltigkeitsrisiken und Nachhaltigkeitsmanagement
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Year:    2022

Author:    Gleißner, Werner, Moecke, Philipp, Ernst, Dietmar

ZfKE – Zeitschrift für KMU und Entrepreneurship, Vol. 70 (2022), Iss. 3-4 : pp. 169–196

Abstract

The simulation-based assessment of sustainability risks and sustainability management

Sustainability risks, such as environmental risks, and sustainability management measures to address these risks are potentially important for corporate success. So far, the effects of ESG ratings have primarily been examined based on capital market data, which small and medium-sized enterprises (SMEs) do not have. However, no conclusions can be drawn for individual companies and their value as a key figure for the risk-return profile. The article shows how the individual risk situation of a company is adequately mapped with the simulation-based company valuation and how capital costs and company value are derived from this. This method can also be used to show a positive value contribution from sustainability management measures that reduce cash flow, but at the same time enable significantly lower earnings risks.

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Journal Article Details

Publisher Name:    Global Science Press

Language:    German

DOI:    https://doi.org/10.3790/zfke.70.3-4.169

ZfKE – Zeitschrift für KMU und Entrepreneurship, Vol. 70 (2022), Iss. 3-4 : pp. 169–196

Published online:    2022-07

AMS Subject Headings:    Duncker & Humblot

Copyright:    COPYRIGHT: © Global Science Press

Pages:    28

Author Details

Gleißner, Werner

Moecke, Philipp

Ernst, Dietmar

  1. Unternehmensbewertung und ökonomische Analyse

    Neue Herausforderungen bei M&A und die Implikation für die Unternehmensbewertung

    Gleißner, Werner

    Ihlau, Susann

    Lucks, Kai

    Meckl, Reinhard

    2023

    https://doi.org/10.1007/978-3-658-40235-8_8 [Citations: 0]

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Section Title Page Action Price
Werner Gleißner / Philipp Moecke / Dietmar Ernst: Die simulationsbasierte Bewertung von Nachhaltigkeitsrisiken und Nachhaltigkeitsmanagement 169
Zusammenfassung 169
Abstract 170
I. Einleitung, Forschungsfragen und Überblick 170
II. Empirische Untersuchungen zur Wirkung von Nachhaltigkeit auf den Unternehmenserfolg und deren Relevanz 172
III. Methodik der semi-investitionstheoretischen Unternehmensbewertung 175
1. Die Wirkung von Risiken auf den Unternehmenswert 175
2. Charakterisierung des semi-investitionstheoretischen Bewertungsverfahrens 177
3. Ableitung von Kapitalkosten und Discounted Cashflow (DCF) 178
IV. Bewertungsmodell mit Fallbeispiel: Reduktion der CO2-Emission 179
1. Bewertungssubjekt und seine Alternativinvestitionsmöglichkeiten 179
2. Bewertungsobjekt 180
a) Planungsmodell und Basisszenario 180
b) Risikoanalyse 182
Risiko 1: Umsatzschwankungen 182
Risiko 2: Schwankung der variablen Kosten 183
Risiko 3: Schwankungen der Fixkosten 183
Risiko 4: CO2-Kostenentwicklung 183
c) Investitionsszenario: Senkung des CO2-Kostenrisikos durch eine Investition in eine Modernisierung der Produktionsanlage 185
3. Bewertung mit und ohne Maßnahme zur Senkung des CO2-Preisrisikos 186
a) Methodisches Vorgehen 186
b) Basisszenario – Bewertung ohne Maßnahme zur Senkung der CO2-Emission 188
c) Investitionsszenario: Bewertung mit Maßnahme zur Senkung der CO2-Emission 190
4. Interpretation der Ergebnisse 191
V. Fazit und weiterer Forschungsbedarf 191
Literaturverzeichnis 193