Book Details

ISBN:    978-3-428-46817-1

DOI:    https://doi.org/10.3790/978-3-428-46817-1

Published online:    2022-03

Edition:    1

Language:    German

Pages:    222

Keywords:    Aussenhandel Devisenmarkt Finanzmarkt Aussenhandel Devisenmarkt Finanzmarkt Aussenhandel Devisenmarkt Finanzmarkt Aussenhandel Devisenmarkt Finanzmarkt Aussenhandel Devisenmarkt Finanzmarkt Aussenhandel Devisenmarkt Finanzmarkt Aussenhandel Devisenmarkt Finanzmarkt Aussenhandel Devisenmarkt Finanzmarkt Aussenhandel Devisenmarkt Finanzmarkt Aussenhandel Devisenmarkt Finanzmarkt

Subjects:    Macroeconomics ,

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Institution:    €69.90 (incl. local VAT if applicable)

Individual:    €69.90 (incl. local VAT if applicable)

Section Title	Page	Action	Price
Inhalt	5
Einführung der Herausgeber	7
Reinhard H. Schmidt, Trier: Informationsökonomie und Preisentwicklung an Finanzmärkten: Abschied von neoklassischen Optimierungsvorstellungen?	13
I. Einordnung und Problemstellung	13
II. Markteffizienz und Preisentwicklungen auf organisierten Finanzmärkten	14
III. Abkehr von neoklassischen Optimierungsvorstellungen durch die Informationsökonomik	18
1. Die neoklassische Grundvorstellung	18
2. Informationsverteilung und Marktgleichgewicht	19
3. Anreizprobleme und Vertragsstrukturen	22
4. Eine Abkehr von neoklassischen Vorstellungen in der Finanzierungstheorie	25
IV. Implikationen für die Theorie der Geldpolitik?	31
Hans-Joachim Heinemann, Hannover: Aspekte der Ordnungs- und Prozeßpolitik in einer unsicheren Weltwirtschaft	35
Literatur	46
Beate Reszat, Hamburg: Spiele ohne Sieger. Nutzen und Probleme internationaler Kooperation der Wirtschaftspolitik	49
I. Mathematische Spiele	50
1. Nicht-kooperatives Verhalten	51
2. Die kooperative Lösung	54
3. Lehren aus TIT FOR TAT	56
II. Soziale Spiele	58
1. Politik als Gefangenendilemma?	58
2. Ergebnisse gemeinsamen Handelns	61
III. Schlußfolgerungen	63
Literatur	64
Werner Gaab, Essen: Möglichkeiten und Grenzen des Erkennens spekulativer Bubbles an den Devisenmärkten	67
1. Einleitung	68
2. Fundamentale Einflußfaktoren und Wechselkurserwartungen	69
3. Rationale Erwartungen, spekulative Bubbles, das „Peso-Problem“ und die Overshooting-Hypothese	73
4. Empirische Untersuchungen	83
4.1 Integrations-Tests	83
4.2 Spezifikations-Test	84
4.3 Varianzgrenzen-Tests	86
4.4 Analyse der Erwartungsfehler	88
4.5 Filter-Analyse	91
5. Schlußbetrachtung	92
Literaturverzeichnis	94
Peter Bofinger, Stuttgart: Finanzinnovationen und internationaler Kooperationsbedarf in der Geldpolitik	99
I. Einleitung	99
II. Zur Definition von Finanzinnovationen	99
III. Finanzinnovationen im Einlagengeschäft	100
1. Innovationsprozesse in den Vereinigten Staaten	100
2. Innovationsprozesse in der Bundesrepublik	102
3. Allgemein: Zur geldpolitischen Problematik externer Märkte	104
IV. Finanzinnovationen im internationalen Kreditgeschäft	106
V. Finanzswaps als Arbitrage-Instrumente	109
VI. Derivative Instrumente	112
1. Futures	113
2. Options	114
VII. Kooperationsbedarfe in Abhängigkeit von der zugrunde liegenden Währungsordnung	117
1. Wirkungen einer Transaktionskostensenkung	118
2. Wirkungen derivativer Märkte	120
VIII. Zusammenfassung	120
Anhang I	121
Literatur	121
Wolfgang Filc, Trier/Attiat F. Ott, Worcester, Mass.: Is There a Systematic Relationship between Coordinated Economic Policies and the Movement of the Dollar Exchange Rate?	123
1. Introduction	123
2. International Cooperation and Exchange Rates: The Theoretical Model	124
2.1 Asset Market Approach to Exchange Rate Determination	124
2.2 Possibilities to Influence Exchange Rates through International Coordination of Economic Policies	126
2.3 Reducing Uncertainty as an Objective of International Policy Coordination	130
3. The Empirical Analysis	131
3.1 Periods under Study	131
3.2 Data and Methodology	132
3.3 The Stochastic Process of the Spot Rate	135
3.4 Regression Analysis	141
3.4.1 Procedure	141
3.4.2 Regression Results	142
4. Conclusions	143
Anneliese Herrmann, München: Wechselkursrisiko und Außenhandel	145
I. Einleitung	145
II. Risiko und Reaktionen der Wirtschaftsakteure	146
1. Formen von Risiken	146
2. Reaktionen auf erhöhtes Risiko	148
Theoretische Überlegungen	148
III. Empirische Untersuchungsergebnisse	149
1. Meßprobleme	149
2. Risikomaße	152
3. Ökonometrische Ansätze	154
4. Ergebnisse	155
IV. Wechselkursrisiko und Unternehmensverhalten	160
V. Wohlfahrtsaspekte erhöhter Wechselkursschwankungen	162
VI. Zusammenfassung und Schlußfolgerungen	163
VII. Anhang	164
VIII. Literatur	167
Reinhard Pohl, Berlin: Zentralbankgewinne und Öffentliche Haushalte	169
1. Vorschriften, Fragen und Thesen zur Ermittlung und Verwendung des Zentralbankgewinns	169
1.1. Einführung	169
1.2. Rechtlicher Rahmen	169
1.3. Komponenten, Quellen und Entwicklung des Zentralbankgewinns	172
1.4. Einige zentrale Fragen	172
1.5. Einige umstrittene zentrale Thesen	174
2. Voraussetzungen der Wirkungsanalyse	175
2.1. Arten der Wirkungsanalyse	175
2.2. Die Volkswirtschaft im Spiegel der Bilanzen	176
2.3 Drei Grundszenarien	182
3. Varianten der Verteilung und der Verwendung des Zentralbankgewinns in laufender Rechnung	184
4. Beantwortung der zentralen Fragen	186
5. Beurteilung der zentralen Thesen	188
6. Wie sind Abschreibungen auf die Währungsreserven der Zentralbank zu beurteilen?	189
6.1. Einige Varianten der Reaktion auf die Abschreibung	189
6.2. Beurteilung der Abschreibungs-Szenarien	190
7. Wie sollte eine Reform aussehen?	197
ANHANG: Einschlägige Rechtsvorschriften	198
I. Gesetz über die Deutsche Bundesbank	198
II. Gesetz zur Durchführung der Vierten, Siebenten und Achten Richtlinie des Rates der Europäischen Gemeinschaften zur Koordinierung des Gesellschaftsrechts (Bilanzrichtlinien-Gesetz – BiRiLiG) vom 19.12.1985	199
Gesetz über die Feststellung des Haushaltsplans für das Haushaltsjahr 1989 (Haushaltsgesetz 1989)	201
Literatur	201
Rainer Hellmann, Brüssel: Der langwierige Prozeß wirtschafts- und währungspolitischer Zusammenarbeit zwischen EG-Staaten	203
I. Konvergenzbemühungen ohne Souveränitätsverzicht	203
II. Verfahren zur Stärkung der Konvergenz	205
1. Liberalisierung des Kapitalverkehrs	205
2. Partnerschaftlicher Ressourcentransfer	206
3. Auflagen bei der Kreditvergabe	207
4. Konsensuelle Zusammenarbeit	207
a) Ein vom Dollar bestimmter Konvergenzpfad	208
b) Der von der EG bestimmte Konvergenzpfad	209
5. Währungspolitische Zusammenarbeit	212
a) Unentbehrlichkeit der Hegemonialmethode	213
b) Doppelverpflichtung aus der Hegemonie	214
III. Schlußfolgerungen	215
Verzeichnis der Mitarbeiter	221