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Die Identifikation und Analyse geeigneter Finanzierungsinstrumente und -partner in wirtschaftlichen Krisensituationen des Mittelstandes stand im deutschsprachigen Raum bisher kaum im Mittelpunkt der wissenschaftlichen Analyse.Es stellt sich angesichts aktueller Entwicklungen stärker die Frage nach den Möglichkeiten und nach den Folgen v
Die Identifikation und Analyse geeigneter Finanzierungsinstrumente und -partner in wirtschaftlichen Krisensituationen des Mittelstandes stand im deutschsprachigen Raum bisher kaum im Mittelpunkt der wissenschaftlichen Analyse.Es stellt sich angesichts aktueller Entwicklungen stärker die Frage nach den Möglichkeiten und nach den Folgen von unterschiedlicher Finanzierungen: Können Hausbank, Förderinstitute und private Kapitalgeber gemeinsam eine Sanierung erfolgreicher finanzieren? Welche Potentiale und Anreize haben die verschiedenen Finanzierungspartner, sich im Sanierungsprozess zu engagieren und welchen Verhältnis können diese zueinander stehen?Die Arbeit zeigt insbesondere aus dem Blickwinkel der anwendungsbezogenen Finanzierungsforschung Erfahrungen und Lösungswege für das Krisenmanagement im Mittelstand, für Experten in Kreditinstituten sowie für Investoren unterschiedlichster Art auf. Auf Basis einer empirischen Untersuchung zu den Wirkungen von Fremdkapital- und Eigenkapitalzuführungen in vergleichbaren Krisenfällen werden komplexe Zusammenhänge strukturierter Finanzierungen in kleinen und mittelständischen Unternehmen dargestellt. Die Wirkung unterschiedlicher Finanzierungsalternativen werden anhand eines Kennziffernsystems bewertet.
| Section Title | Page | Action | Price |
|---|---|---|---|
| Geleitwort | 5 | ||
| Vorwort | 7 | ||
| Inhaltsverzeichnis | 9 | ||
| Abkürzungsverzeichnis | 11 | ||
| Abbildungsverzeichnis | 12 | ||
| Einleitung | 15 | ||
| Problemstellung und Zielsetzung der Arbeit | 15 | ||
| Aufbau der Arbeit und Untersuchungsmethodik | 21 | ||
| 1. Theoretische Grundlagen zum Krisenfall | 23 | ||
| 1.1. Definition der Begriffe „Unternehmenskrise“ und „Financial Distress“ | 23 | ||
| 1.2. Theoretische Modelle zum Financial Distress | 25 | ||
| 1.2.1. Bankkredite im Financial Distress | 26 | ||
| 1.2.2. Modelle über die Liquidationsentscheidung | 27 | ||
| 1.3. Empirische Analysen zum Financial Distress | 30 | ||
| 1.4. Zusammenfassung der Ergebnisse | 36 | ||
| 2. Aspekte der Finanzierung | 37 | ||
| 2.1. Finanzmanagement | 37 | ||
| 2.2. Neoinstitutionalistische Finanzierungstheorie | 39 | ||
| 2.3. Eigenfinanzierung | 48 | ||
| 2.4. Fremdfinanzierung | 55 | ||
| 2.5. Zusammenfassung der Ergebnisse | 63 | ||
| 3. Turnaround | 65 | ||
| 3.1. Phasen der Unternehmenskrise | 65 | ||
| 3.2. Bewältigung von Unternehmenskrisen | 70 | ||
| 3.2.1. Definitionen und Begriffsabgrenzungen | 70 | ||
| 3.2.2. Rahmenkonzept für die Unternehmenssanierung | 75 | ||
| 3.2.2.1. Ablauf der Krisenbewältigung (methodisches Element) | 75 | ||
| 3.2.2.2. Träger des Krisenmanagements (institutionelles Element) | 90 | ||
| 3.2.2.3. Maßnahmen zur Krisenbewältigung (inhaltliches Element) | 99 | ||
| 3.3. Die Aufgaben des Finanzmanagements im Krisenfall im Zusammenspiel mit den Finanzierungspartnern | 114 | ||
| 3.4. Zusammenfassung der Ergebnisse | 117 | ||
| 4. Empirische Untersuchung der Kapitalaufnahme bei kleinen und mittleren Krisenunternehmen | 119 | ||
| 4. 1. Grundlagen der empirischen Untersuchung | 119 | ||
| 4.1.1. Ziele und Aufbau der Untersuchung | 119 | ||
| 4.1.2. Beschaffung und Auswahl des empirischen Datenmaterials | 121 | ||
| 4.1.3. Aufbereitung des empirischen Datenmaterials | 126 | ||
| 4.2. Einsatz der Bilanzanalyse für die empirische Untersuchung | 127 | ||
| 4.2.1. Grundsätze der Bilanzanalyse | 127 | ||
| 4.2.2. Grenzen der Bilanzanalyse | 132 | ||
| 4.3. Entwicklung des Kennzahlenkatalogs | 135 | ||
| 4.3.1. Grundsätze der Kennzahlenbildung und Kennzahlensysteme | 135 | ||
| 4.3.2. Erläuterung der bei der Untersuchung eingesetzten Kennzahlen | 140 | ||
| 4.3.3. Ergebnisse der empirischen Untersuchung | 152 | ||
| 4.4. Zusammenfassung der Ergebnisse | 189 | ||
| 5. Zusammenfassung und Fazit | 193 | ||
| Literaturverzeichnis | 204 |
